Магазинов: 1, Цена: от 600 руб. посмотреть все

В учебнике содержатся решения теоретических задач, излагаются конкретные практические способы использования производных инструментов на финансовом и товарном рынках. Приводятся модели и схемы действий с производными инструментами. Материал основывается на зарубежной и отечественной теории, практике биржевых и внебиржевых торгов, сложившейся в мире, а также на опыте России. Автор внес некоторые изменения в структуру изложения для лучшего восприятия текстов, выделил сюжеты, предпочтительные в лекционном изложении, дал дополнительные пояснения для некоторых схем и моделей, исправил ряд неточностей, ставших издержками рассмотрения столь непростой проблематики. Для преподавателей, аспирантов, студентов высших учебных заведений, магистрантов, обучающихся по специальностям "Финансы и кредит", "Мировая экономика", а также профессионалов биржевых и внебиржевых рынков валюты, ценных бумаг.

  Лабиринт - 600 руб.

Рекомендовано УМО вузов России по образованию в области финансов, учета и мировой экономики.

Предисловие (ко 2-му изданию) 3
Глава 1. Объективные условия, формирующие производные
продукты-инструменты и их рынки. Сущность, понятие и
определения для производных продуктов-инструментов 5
1.1. Общее представление о финансовых и товарных
продуктах-инструментах, объединяемых понятием
"производные" 5
1.2. Объективные условия, формирующие современные
производные продукты-инструменты и их рынки 10
1.3. Сущность, понятие и определения для производных
продуктов-инструментов 21
1.4. Классификация производных финансовых и товарных
продуктов-инструментов 36
1.5. Функции производных 48
1.6. Производные продукты-инструменты и бухгалтерский учет
59
1.7. Особенности российских правовых норм 62
Резюме 68
Глава 2. Объемные и структурные характеристики рынков
производных финансовых инструментов 74
2.1. Мировые показатели объемов и структуры рынков
производных инструментов 74
2.2. Объемы и структура российского рынка производных
инструментов 90
Резюме 99
Глава 3. Биржи производных продуктов-инструментов 103
Резюме 114
Глава 4. Операции на рынках производных инструментов 116
4.1. Хеджирование на рынках производных инструментов 120
4.2. Арбитраж на рынках производных инструментов 131
4.3. Спекуляция на рынках производных инструментов 136
Резюме 142
Глава 5. Математические модели для операций с производными
инструментами 147
5.1. Корреляционный анализ 148
5.2. Регрессионный анализ 154
5.3. Множественная корреляция и множественная регрессия
159
5.4. Выявление трендов временных рядов 161
5.5. Вычисления в нестационарных рядах чисел 165
5.6. Вычислительные модели (численные методы) 170
5.7. Математические непрерывные процессы. Процесс Ито
178
5.8. Конкретные математические формулы для операций с
производными инструментами 180
Резюме 186
Глава 6. Конструкции производных. Механизмы их
существования и развития 188
Резюме 192
Глава 7. Структура конкретных производных 193
7.1. Опционы 193
7.1.1. Внутренняя структура 194
7.1.2. Обыкновенные и обращающиеся опционы 198
7.1.3. Классические и экзотические инструменты 199
7.1.4. Эластичные (гибкие) опционы 201
7.1.5. Кредитные опционы 202
7.1.6. Обобщение характеристик опциона 202
7.2. Опционные свидетельства 203
7.3. Фьючерсы 205
7.3.1. Действия с фьючерсами 205
7.3.2. Стандартизация фьючерсов 207
7.3.3. Фьючерс и форвард 208
7.4. Свопы 210
7.4.1. Внутренняя структура свопов 211
7.4.2. Процентные свопы 212
7.4.3. Экзотические процентные свопы 215
7.4.4. Валютные свопы 217
7.4.5. Свопы с другими основаниями 219
7.4.6. Свопы и защита от кредитных рисков 220
7.5. Производные кэп, флоо 223
7.6. Соглашение о будущей процентной ставке 225
7.7. Неопределенные (промежуточные) производные 226
7.7.1. Облигации катастроф 227
7.7.2. Депозитарные расписки 229
Резюме 230
Глава 8. Стоимости (цены) производных 235
8.1. Общие положения 235
8.2. Стоимости, цены и ценообразование опционов 237
8.2.1. Теория цен опционов 237
8.2.2. Внутренняя и внешняя стоимости опционов 238
8.2.3. Связь цен опционов колл и пут 240
8.2.4. Стоимость опционов и цена базиса 241
8.2.5. Стоимость опционов при их досрочном исполнении
247
8.2.6. Стоимость опционов с базисом акция 250
8.2.7. Формальные модели ценообразования и алгоритмы их
реализации 254
8.2.7.1. Факторы стоимости опционов и векторы их воздействия
на цены 254
8.2.7.2. Модель цен опционов Блэка-Шолза (Black-Scholes) 256
8.2.7.3. Биномиальная модель цен опционов 264
8.2.8. Аналитические показатели (измерители) 275
8.3. Опционные свидетельства 286
8.4. Стоимости, цены и ценообразование фьючерсов 287
8.4.1. Общие положения 287
8.4.2. Исходная модель ценообразования на фьючерсы 289
8.4.3. Стоимости и цены фьючерсов, основанных на акциях и
индексах курсов акций 292
8.4.4. Эффект конвергенции, или конвергенция базиса 294
8.4.5. Стоимости и цены фьючерсов, основанных на облигациях
"к поставке" 295
8.4.6. Стоимости и цены фьючерсов, основанных на обменных
курсах валют 297
8.4.7. Стоимости и цены процентных фьючерсов 299
8.4.8. Стоимости и цены фьючерсов с базисом в виде
товаров 300
8.5. Биржевые расчеты и способы защиты от неблагоприятных
перемен конъюнктуры срочной биржевой торговли 302
8.5.1. Внутренние потоки платежей 302
8.5.2. Биржевые позиции участников торговли 304
8.5.3. Платежи, используемые при биржевых сделках
306
Резюме 315
Глава 9. Стоимости (цены) внебиржевых производных 320
9.1. Стоимость опционов на внебиржевом рынке 320
9.2. Стоимости и цены экзотических опционов 322
9.2.1. Азиатские опционы (Average Rate) 322
9.2.2. Опцион со средней для цены исполнения (Average
Strike-Option) 323
9.2.3. Обратный опцион (Look Back-Option) 324
9.2.4. Замкнутый опцион (Cliquet, Ratchet-Option), опцион с
условием (Delay-Option) 325
9.2.5. Барьерный (ограждающий) опцион (Barrier-Option) 325
9.2.6. Опцион-лестница (Ladder-Option), фиксирующий опцион
(Strike Reset-Option) 328
9.2.7. Опцион "выкрика" (Shout-Option) 328
9.2.8. Цифровой опцион (Digital-, Binary-, Bet-Option) 328
9.2.9. Опцион с выбором (Chooser-Option) 329
9.2.10. Опцион, зависящий от обстоятельств (Pay-Later-,
Contingent-Option) 329
9.2.11. Опцион с платежами по очереди (Installment-Option)
330
9.2.12. Опцион с квадратной степенью (Power-Option) 330
9.2.13. Выпуклый опцион (Convex-Option) 330
9.2.14. Интервальный опцион (Range-Option) 331
9.2.15. Осмотрительный опцион (Look-in-Option) 332
9.2.16. Сложный опцион (Compound-Option) 333
9.2.17. Лучший опцион (Best-of-Option) 333
9.2.18. Разностный опцион (Spread-Option), опцион вне игры
(Out-performance-Option) 334
9.2.19. Квантовый опцион (Quanto-Option) 335
9.3. Стоимость и цены свопов 335
9.3.1. Стоимостная оценка процентных свопов 335
9.3.2. Стоимостная оценка валютных свопов 338
9.4. Стоимостная оценка инструментов кэп, флоо, своп-опцион
338
9.5. Стоимость соглашения о будущей процентной ставке 339
Резюме 341
Глава 10. Технологии, реализующие конкретные механизмы.
Собственные задачи для производных 343
10.1. Производные и риски (рыночные, кредитные) 343
10.2. Технологии для торговли опционами 344
10.2.1. Технологии для торговли классическими опционами
346
10.2.2. Элементные технологии для операций хеджирования
348
10.2.3. Комбинированные технологии 351
10.2.3.1. Комбинированные технологии для операций
хеджирования 351
10.2.3.2. Комбинированные технологии для операций арбитража
и спекуляции 354
10.3. Технологии для торговли фьючерсами 360
10.3.1. Технологии в операции хеджирования 360
10.3.2. Технологии в операциях арбитража и спекуляции 366
10.4. Технологии в сделках со свопом 367
10.5. Технологии в сделках кэп и флоо 367
Резюме 368
Приложения 371
Приложение 1. Родословная теории цен на опционы. 371
Приложение 2. Классификация традиционных (нормальных) и
экзотических опционов 373
Приложение 3. Схемы арбитражных и спекулятивных сделок в
действиях с опционами 374
Приложение 4. Стоимость опциона колл (в % к цене акции)
383
Приложение 5. Коэффициенты хеджирования для опционов колл
(в % к цене акции) 387
Приложение 6. Модель цены для опционов с базисом в виде
валютного курса (валютные опционы) 392
Приложение 7. Модель цены для опционов с базисом в виде
фьючерса (фьючерсные опционы) 394
Приложение 8. Дополнительные модели для расчета стоимости
опционов и примеры расчетов 396
Приложение 9. Построение формулы цены опциона в рамках
биномиальной модели (дополнительные сведения) 400
Приложение 10. Формулы расчета стоимости экзотических
опционов 404
Приложение 11. Дополнительные сведения для оценки
фьючерсов 408
Приложение 12. Практика решения задач маржирования 412
Приложение 13. Графики, отображающие шансы-риски
(прибыли-убытки) в опционных стратегиях 423
Приложение 14. Примеры решения задач в опционных сделках
431
Приложение 15. Типические технологии в сделках со свопами
440
Приложение 16. Технологии при использовании кэп и флоо
442
Выбранная директория информационных баз в Интернете 443
Алфавитно-предметный указатель 450
Литература 453

Фельдман А.Б.
Профессор Научно - педагогический стаж - 25 лет. Научные интересы: Финансовая экономика.