Магазинов: 1, Цена: от 0 руб. посмотреть все

О чем эта книга Перед вами новое издание книги, ставшей классикой для инвесторов во всем мире. Более 10 лет она помогает инвесторам минимизировать риски благодаря правильно составленным портфелям ценных бумаг. Проверенный не одним поколением жизненный принцип \"не клади все яйца в одну корзину\" позволяет не просто сгладить рыночные колебания, но и получить максимальную доходность. Уильям Бернстайн подробно излагает теорию распределения активов, рассказывает об основных типах активов и приводит примеры различных диверсифицированных портфелей, наиболее выгодных с его точки зрения. Основой для его рекомендаций служат статистические данные динамики рынка за последние несколько десятилетий. Для кого эта книга Для инвесторов, желающих улучшить результаты игры на рынке. Почему мы решили издать ее Такие книги обязательно должны быть на книжных полках, чтобы каждое новое поколение инвесторов могло воспользоваться опытом предшественников.

  Издательство МИФ - 0 руб.

Перед вами увлекательная книга американского ученого, исследователя современной портфельной теории Уильяма Бернстайна. Его работа поможет иначе взглянуть на процесс инвестирования в целом, избираемую инвестиционную стратегию, отношение к риску и диверсификации. Эта работа Бернстайна уже издавалась в России много лет назад, и стоит отметить качественно новую редакцию издания, которое вы сейчас держите в руках. Книга написана доступным языком, осознанно не перегружена математическими выкладками и специализированной терминологией и будет понятна и тем, кто только начинает осваивать управление своим портфелем. Просто о сложном. Книга читается легко, однако стоит неторопливо и вдумчиво изучать главу за главой. Читатели могут заметить, что автор ориентировался в первую очередь на американскую аудиторию, и это вполне закономерно. Однако излагаемые принципы справедливы для любого инвестора независимо от того, в какие рынки он инвестирует и какие инструменты использует. Автор исследует взаимосвязь доходности и рисков, опираясь на колоссальный массив исторических данных по инструментам финансового рынка, который стал еще более доступен с распространением Интернета. Хотите знать динамику курса акций за 100 лет или золота за 500 лет? Пожалуйста. Неудобен один инструмент анализа и источник данных? Всегда можно найти более удобный. Однако не всегда информация была настолько доступна. Отечественный рынок в новом времени только проходит становление. Еще не так устойчивы и развиты традиции, правовая база, институты, рынки, инструменты, как в США и других развитых странах. Именно поэтому важно развитие отечественной законодательной базы в области финансовых рынков; при этом нельзя не учитывать международные правовые нормы и стандарты. Одной из приоритетных задач названо развитие российского рынка коллективных инвестиций. Нам только предстоит открыть для себя то, что уже давно и успешно существует в мире. И к этому мы подойдем уже с определенной подготовкой, чему и призвана помочь данная книга. Итак, перед тем как тронуться в путь навстречу финансовому благополучию, в первую очередь определите для себя приемлемые риски, а дальше прислушивайтесь к рекомендациям автора. Вы узнаете, как научиться правильно распоряжаться активами и управлять рисками, есть ли необходимость в диверсификации рисков. Как можно достичь минимального риска и суметь получать высокую доходность. Вы поймете, какой формат инвестирования вам больше всего подходит. Достаточно ли вам иметь простой портфель с небольшой, но гарантированной доходностью, либо вы хотите иметь более диверсифицированный, более доходный портфель (с тем или иным сочетанием тех или иных активов) и нести соответствующие риски. В каких долях, в какие активы следует вкладывать, учитывая многообразие их классов и форм? Акции, долговые обязательства различной срочности и доходности, индексы, огромное разнообразие форм коллективных инвестиций, производные инструменты; классификации с учетом регионального, отраслевого разделения, крупности компаний, видов активов с точки зрения налогообложения и др. Доходность и риски разнообразных видов активов. Обязательно ли закрывать убыточные позиции, как, когда и нужно ли реструктурировать портфель? Можно ли, полагаясь на прошлую доходность вложений, ожидать аналогичной или более высокой доходности в будущем? Случайны ли высокие доходы и убытки, как их предугадать? Разумное распределение активов. Стоит ли инвестировать в активы в период устойчивого роста их стоимости, разумно ли вкладывать в популярные бумаги или лучше обратить внимание на менее заметные и на первый взгляд не столь интересные активы; насколько оправданна и применима такая стратегия? Какими инструментами анализа рынка пользуются профессионалы? Какова эффективность портфельных управляющих, способны ли они обеспечить долгосрочную доходность вложений и как к ней приблизиться? Считаете, что много вопросов? Все они, а также многие другие рассмотрены в этой книге Уильяма Бернстайна. В определенной степени книга провокационна. Возможно, она повлияет на ваше представление об инвестировании и управлении активами и поможет его пересмотреть. Эта книга ориентирована не только на специалистов и частных лиц, имеющих за плечами значительный опыт инвестирования. Книга несомненно окажется полезной и инвесторам, уже имеющим некоторые познания в инвестировании, портфельном управлении, статистике, финансовых расчетах, а также начинающим инвесторам — поможет им в начале сложного и увлекательного пути.

От автора 13
Введение 20
Дорожная карта 21
Как читать эту книгу 22
1. Общие положения 23
Стандартное отклонение 28
2. Риск и доходность 33
Отдельные классы активов: 1926–1998 гг 33
Все внуки должны быть богатыми 43
Классы активов в период с 1970 по 1998 г 45
Проблема исторической доходности 50
Резюме 58
3. Поведение портфелей со множеством активов 59
Дядюшка Фред делает вам еще одно предложение 59
Моделирование поведения простых портфелей 62
Портфель, включающий более двух неидеально коррелированных активов 67
Резюме 72
4. Поведение реальных портфелей 73
Изучение поведения сложных портфелей: график соотношения доходности и риска 73
Еще один визит к дядюшке Фреду 85
Акции мелких компаний по сравнению с акциями крупных 89
Граница эффективности 92
Эксперты 97
Резюме 100
Разумное распределение активов
5. Оптимальное распределение активов 102
Расчет оптимального распределения 103
Другие плохие новости 112
Диверсификация за счет акций мелких иностранных компаний 116
Распределение активов: трехшаговый подход 118
Резюме 128
6. Эффективность рынка 129
От альфа-человека к первобытному человеку 133
Почему управляющие фондами работают так плохо 135
Анализ ситуации: эффект января 138
Индексация как решение проблемы 141
Отклонение выживаемости 150
Платите ли вы налоги? 151
Инвестиционные бюллетени 154
Как ладить с господином Рынком 156
Не совсем случайное блуждание 157
Что все это значит 160
Инь и Ян 161
Резюме 162
7. Всякая всячина 163
Инвестирование в стоимость 163
Инвестирование в «новую эру» 180
Новая парадигма: индекс Доу на уровне 36 000 184
Хеджирование: влияние курса валют на иностранные активы 191
Динамическое распределение активов 196
Поведенческие финансы 199
Резюме 203
8. Внедрение стратегии распределения активов 204
Выбор долей активов 204
Планирование с учетом налогов 206
Индексация: Vanguard и DFA 208
Облигации 216
«Казначейские лестницы» 218
Решаем, как распределить ваши активы 219
Выполнение плана 221
Должно ли быть так трудно? 230
«Фонд всего» 230
Выход на пенсию — самый большой риск 235
Кузен Гарри просит вашего совета 245
9. Инвестиционные ресурсы 248
Скромный список рекомендуемой литературы 248
Полезные сайты по распределению активов 253
Приложение А. Как стать аналитиком собственного портфеля 255
Приложение В. Коэффициенты корреляции между классами активов 258
Глоссарий 262

Бернстайн У.
Уильям Бернстайн – один из адептов современной теории портфелей, автор пяти финансовых бестселлеров. На его сайте вы найдете много полезной информации по распределению активов.